来源 ： 雪球App ， 作者 ： 张石山 ， （ ?attach/wap_2026032316602918_152684.html ）

吉祥2025：卖车300万，猛追比亚迪

这份财报顾念起来很日月眼：总销量打破300万辆年夜人口，同比增加39%；总营收到达3452.3亿元，同比增加25.1%。极氪9X在11月及12月陆续两个月成为华夏50万元以上年夜型SUV销量头筹。
剔除这笔一次性收益，以及汇率颠簸带来的账面收益、家当减值等“非主业”身分，吉祥2025年的焦点归母净利润是144.1亿元，较上年同时的106.1亿元年夜幅增加36%。
值得注释的是，2025年，吉祥海内零售量年夜幅增加48%，但出口零售量为42万辆，同比仅微增1%。这与行业团体出口高增加的趋向造成了光鲜对比。
从地域收入数据能够顾念出，是东欧拖了后腿，其余墟市正在倏地补位。不外，极氪也有好音讯，高端化门路初见功效。与此同期，亚太（没有含华夏）墟市收入同比年夜涨154%至146.9亿元，泛欧（荷兰、瑞典、法国等）收入同比增加35%至176.9亿元。
但极氪整年销量22.4万辆，同比仅增加1%，顾念起来碰到了增加瓶颈。吉祥河汉、极氪王人是新动力车，再加上领克销量中65%是新动力，吉祥团体的新动力销量占比进步到了56%。2026年3月18日，吉祥汽车宣布了2025年整年财报。2024年，吉祥将旗下发起机营业注入与雷诺合伙建立的浩想念能源，孕育发生了高达93.5亿元的“顾念同发售隶属公司”一次性净收益。
这一年，吉祥旗上品牌表示迥异。2025年整年研发用度达176.2亿元，同比年夜增29%。
研发参加的减少也感导了利润。
收入组成上，吉祥多点着花。2025年这笔收入险些归零，仅剩0.4亿元。
利润方面，归母净利润168.5亿元，比拟2024年的168.1亿元险些不敢越雷池一步，彷佛是增收没有增利，但这实在是被2024年的一次性收入拉高了基数。
（筹谋：金玙璠，制图：李昱慧） 。东欧墟市的客户收入同比下滑约3.5%至292.2亿元，而这一地域此前是吉祥出口的主要墟市。
2026年，吉祥定下了345万辆的销量目的（同比增加14%），跟着“一个吉祥”整合盈余的开释——吉祥、领克、极氪三年夜品牌告竣深度整合，跨品牌合伙降本的后果是2026年外界存眷的中心。这笔泉币次要用于新动力智能车型的开垦、智能化技巧等。除了占年夜头（90.1%）的“整车”收入外，吉祥靠“卖整机”（贩卖汽车零部件）、“卖技巧”（研发办事及允许收入）跟“代工费”（单干制作收入）加起来也有300多亿收入。吉祥河汉整年销量123.6万辆，一个品牌就占了团体总销量的41%